ETF : définition, fonctionnement et comment investir ?

Les ETF sont aujourd’hui l’un des placements financiers les plus en vogue auprès des investisseurs privés qui y voient l’opportunité de diversifier leur épargne avec des rendements élevés et une volatilité contrôlée. Apparu dans les années 1990, ces ETF ont pour but de reproduire l’évolution de la valeur d’un indice donné et  de dégager le même rendement que cet indice. Revenons ensemble sur ce produit financier pas comme les autres !

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Qu'est ce qu'un ETF ?

En bref, un ETF (ou fonds indiciel coté en français) est un panier d’actions qu’il est possible d’acheter ou vendre par l'intermédiaire d'une société de courtage sur une bourse de valeurs. Il existe des ETFs pour quasiment toutes les catégories d’actifs possibles, des investissements traditionnels aux actifs dits « alternatifs » comme les indices ou les énergies renouvelables.

Après plusieurs tentatives infructueuses, l’histoire des ETF débutent véritablement en 1993 avec le produit communément connu sous son symbole de téléscripteur, SPY, ou "Spiders", qui est devenu l'ETF au volume le plus élevé de l'histoire. En 2022, le capital total investi dans les ETF était estimé à 6,64 trillions de dollars avec plus de 3 000 produits ETF négociés sur les différentes bourses américaines.

En savoir plus sur le portefeuille d'ETF. 

Les différentes catégories d'ETF :

• Les ETF indiciels : Conçus pour suivre un indice particulier comme le S&P 500 ou le NASDAQ.

• ETF à revenu fixe : Conçus pour offrir une exposition à pratiquement tous les types d'obligations disponibles : obligations du Trésor américain, obligations de sociétés, obligations municipales, obligations internationales, obligations à haut rendement, etc.

• ETF sectoriels et industriels : Conçus pour offrir une exposition à un secteur particulier, comme le pétrole, les produits pharmaceutiques ou la haute technologie.

• ETF de produits de base : Conçus pour suivre le cours d'une marchandise, comme l'or, le pétrole ou le maïs.

• ETF de style : Conçus pour suivre un style de placement ou une capitalisation boursière, comme les fonds de valeur à grande capitalisation ou les fonds de croissance à petite capitalisation.

• ETF de marchés étrangers : Conçus pour suivre les marchés non américains, comme l'indice Nikkei du Japon ou l'indice Hang Seng de Hong Kong.

• ETF inversés : Conçus pour profiter d'une baisse du marché ou de l'indice sous-jacent.

• ETF à effet de levier : Conçus pour utiliser l'effet de levier afin d'amplifier les rendements

• ETF à gestion active : Conçus pour surpasser un indice, contrairement à la plupart des FNB, qui sont conçus pour suivre un indice.

• ETF d'investissement alternatif : Structures innovantes, telles que les ETF qui permettent aux investisseurs de négocier la volatilité ou de s'exposer à une stratégie d'investissement particulière, comme le portage de devises ou la vente d'options d'achat couvertes.

Comment fonctionne concrètement un ETF ?

Un ETF s'achète et se vend comme une action d’une société lambda.

Concrètement, lorsqu’un indice est créé, les fournisseurs d’ETF comme Amundi, Ishares ou Lyxor peuvent « construire » un ETF en collaboration avec des teneurs de marché (en anglais, market maker) agréés. Ces derniers acquièrent les titres inclus dans l’indice puis les livrent sous forme de parts d’ETF au fournisseur, iShares par exemple. L’ETF peut à présent s’échanger en Bourse comme n’importe quelle autre action.

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Les avantages des ETF :

• Facilité de négociation : il est possible d’acheter et vendre à tout moment de la journée, contrairement à la plupart des fonds communs de placement qui se négocient en fin de journée.

• Transparence : La plupart des ETF sont tenus de publier leurs avoirs quotidiennement.

• Opérations de négociation : Comme ils sont négociés comme des actions, les investisseurs peuvent passer divers types d'ordres (par exemple, des ordres à cours limité ou des ordres stop-loss) qui ne peuvent pas être passés avec des fonds communs de placement.

• Investir sur les marchés étrangers : Les ETF permettent d'investir sur les marchés étrangers. Pourtant, la plupart sont éligibles au PEA, PEA-PME et à l'assurance-vie (qui relèvent normalement des marchés européens uniquement), cela permet donc de se positionner sur les indices étrangers tout en bénéficiant des avantages fiscaux liés à ces enveloppes en contournant les restrictions liées au choix des titres.

Les inconvénients des ETF :

Les ETF présentent toutefois des inconvénients, dont les suivants :

• Les frais de négociation : Si vous investissez fréquemment de petits montants, il peut y avoir des solutions moins coûteuses en investissant directement auprès d'une société de fonds dans un fonds sans frais d'acquisition.

• Pas de surperformance : La composition d’un ETF réplicant celle d’un indice, il est donc peu probable que ses performances soient supérieures à celles de cette indiceindice.

• L'illiquidité : Certains ETF peu négociés ont des écarts importants entre les cours acheteur et vendeur, ce qui signifie que vous achetez au prix le plus élevé de l'écart et vendez au prix le plus bas de l'écart.

• Erreur de suivi : Bien que les ETF suivent généralement assez bien leur indice sous-jacent, des problèmes techniques peuvent créer des écarts.

• Dates de règlement : Les ventes de ETF ne sont réglées que deux jours après la transaction, ce qui signifie qu'en tant que vendeur, vos fonds provenant de la vente d'un FNB ne sont pas techniquement disponibles pour être réinvestis avant deux jours.

Pour conclure :

Les ETF offrent un moyen intéressant d’investir en bourse pour les personnes n’ayant pas le temps ou simplement les connaissances pour investir aux quotidiens en suivant les tendances du marché !