Le guide la levée de fonds : toutes les étapes à suivre pour réussir votre levée de fonds

En 2021, les levées de fonds ont atteint des records : nombre d’entreprises ayant levé des fonds, montant attribués par les investisseurs, tous les indicateurs étaient au vert pour les startups. Bien que cette tendance soit à la baisse en 2022 (à cause de la hausse des taux de la BCE et de la guerre en Ukraine), tout laisse à penser que la pratique de la levée de fonds va continuer à être pratiquée par les startups.

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Pourquoi lever des fonds pour une entreprise ?

La levée de fonds est une opération financière qui doit répondre à des besoins de l’entreprise. En effet, une levée de fonds signifie avant tout une dilution de la propriété de l’entreprise. En investissant dans votre entreprise, les business Angels et fonds d’investissement rentrent au capital de la société, ce qui signifie qu’ils deviennent propriétaire d’une partie de votre entreprise. Il est nécessaire de comprendre cet aspect avant de se lancer dans une levée de fonds. Cette dernière doit répondre à certains besoins :

• Le développement de votre activité (investissements lourds, ouverture à l’international, développement commercial, etc.)
• Une croissance externe (achat de concurrents, devenir leader, acquérir des fournisseurs, etc.)
• La sécurisation de votre patrimoine (transmission d’entreprise ou rachat opérationnel)

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Quelles sont les étapes d’une levée de fonds ?

La levée de fonds est une opération financière très en vogue ces dernières années. Avec beaucoup d’avantages mis en avant et très peu d’inconvénients dévoilés, cela semble être l’opération parfaite pour faire évoluer son entreprise sans prendre de risque. Cependant, la réalité est tout autre. La majorité des entreprises ayant levé des fonds se retrouvent en situation de faillite deux ans plus tard. Par conséquent, tout entrepreneur se doit de suivre certaines étapes clairement définies lors de sa levée de fonds :  

1) Etablir formellement sa stratégie

La première étape de toute levée de fonds est la préparation de son business plan. Ce document prévisionnel sur 5 à 7 ans est un indicateur de la stratégie de l’entreprise et de ses axes de développement. Il est donc étudié en détails par tout investisseur potentiel. Un mauvais business plan peut se révéler dangereux sur de nombreux plans. En effet, vous pourriez, d’abord, perdre des investisseurs potentiels, mais aussi leur présenter une occasion de vous racheter à un faible prix et d’ensuite faire croître votre société, simplement en revoyant le management. Ainsi, une stratégie clairement définie et projetée sur 5 à 7 ans permet de chiffrer votre demande de financement et d’expliquer rapidement à vos potentiels investisseurs la rentabilité future de votre entreprise.

2) Réaliser et envoyer le pitch deck

Ce document est un résumé condensé de votre entreprise : états financiers, organisation, plan de développement, etc. Ce dossier est envoyé aux investisseurs que vous avez identifiés comme étant potentiellement intéressés par votre entreprise. 

3) La rencontre avec les investisseurs

Les investisseurs ayant reçu votre pitch deck et l’ayant trouvé pertinent souhaitent vous rencontrer pour voir concrètement avec vous la stratégie de l’entreprise, vos prévisions et le management en place. Pendant, cette rencontre, votre objectif est de convaincre les investisseurs. De leur côté, ils auront réalisé une étude approfondie de votre société et souhaiteront éclaircir avec vous toutes les éventuelles zones d’ombre qu’ils auront relevées. 

4) La lettre d’intention

Une fois ces premières étapes passées, les investisseurs intéressés par votre entreprise vont émettre une lettre d’intention. Il s’agit d’un document officiel qui engage les deux parties prenantes dans la suite de l’opération financière. Cependant, il ne s’agit pas d’une offre engageante pour les investisseurs. Si les phases suivantes lui révèlent des éléments négatifs, il peut retirer son offre.  

5) La phase d’audit

Pendant cette phase, les investisseurs font appel à des consultants pour réaliser des audits financiers, fiscaux, opérationnels et juridiques de l’entreprise. Cela permet aux investisseurs de vérifier l’authenticité de toutes les informations fournies par l’entreprise, de creuser tous les points qui pourraient poser problème et de s’assurer que l’investissement leur sera rentable. 

6) La phase de debriefing

Suite à cette phase, les différentes équipes debriefent entre elles et décident, ou non, de poursuivre l’opération financière. Les potentiels investisseurs qui restent intéressés à la suite de cette phase sont alors engagés. 

7) Les négociations juridiques

Les négociations juridiques représentent l’aspect purement légal de l’accord : la modification des statuts, le pacte d’associés et la gouvernance de l’entreprise. Il s’agit du moment où la direction de l’entreprise est définitivement choisie. Le PDG a-t-il tous les pouvoirs ? Les nouveaux associés ont-ils pouvoir de décision sur les employés ? Peuvent-ils défaire le PDG ? Toutes ces questions sont résolues et officiellement définies à ce moment-là. 

8) Le versement de l’argent

Tous les aspects de la levée de fonds ayant été négociés et décidés, le versement de l’argent peut avoir lieu. En même temps, le dirigeant envoie le procès-verbal de l’Assemblée Générale Extraordinaire, qui atteste de la décision prise. 

9) Le closing

L’opération est officiellement terminée, toutes les parties prenantes ont signé les documents attestant de l’opération. 

Quelles sont les exigences des investisseurs ?

Rappelons que les investisseurs cherchent avant tout un retour sur leur investissement. La santé financière de l’entreprise doit donc être excellente. Pour ce faire, l’investisseur regarde donc trois indicateurs : 

• La performance financière de l’entreprise, à savoir les liquidités disponibles, le patrimoine de cette dernière, etc.
• Le management organisationnel : les immobilisations, le besoin en fonds de roulement, les dépenses liées aux opérations, tout est analysé afin de s’assurer que l’entreprise ne manque pas de fonds, seulement à cause d’une mauvaise gestion des ressources
• L’aspect juridique de l’entreprise, à savoir les statuts principalement

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