Bull market vs. Bear Market : quelles différences ?

Bien que les marchés du monde entier se sont considérablement développés au fil du temps, leur croissance ne s’est pas déroulée de manière linéaire. Les marchés alternent des périodes de baisse et de hausse. Mais pourquoi parle-t-on de bull market ou de bear market ?

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« Bull » et « Bear » font référence à l’évolution des cours sur un marché. Lorsque les cours augmentent, on parle de « bull market », alors que lorsque les cours diminuent, on parle de « bear market ». Mais pourquoi parle-t-on de bull market ou de bear market ?

On utilise le terme de « bull market » en référence au taureau qui relève les cornes lors de sa charge. Tandis que l’ours frappe sa proie au sol à l’aide de ses griffes.

Qu’est-ce qu’un bull market ?

Un bull market, ou marché « taureau », est un marché haussier. En d’autres termes, c’est un marché financier où les prix sont en hausse ou devraient augmenter. On considère qu’une tendance haussière est installée durablement lorsque les prix ont augmenté d’au moins 20%.

Sur ce type de marché, l’optimisme et la confiance des investisseurs règnent. Les investisseurs qui anticipent une hausse des prix sont appelés « Bulls ». À mesure que la confiance des investisseurs s'accroît, la hausse des prix se poursuit, entraînant un cercle vertueux sur les marchés. Par exemple, l’histoire récente a été marquée par un marché haussier notable entre 2003 et 2007.

Enfin, on utilise le plus souvent le terme de « bull market » pour parler des marchés actions, mais cela vaut également pour les obligations ou un indice (le CAC 40 par exemple).

Qu’est-ce qu’un bear market ?

Un « bear market », ou « marché baissier », correspond à une baisse de marché de plus de 20% par rapport à son dernier pic et ce pendant une période prolongée (au moins 2 mois). C’est donc un marché sur lequel la tendance générale est à la baisse.

Les « Bears », les ours, sont les investisseurs qui ont une vision précisiste des marchés, autrement dit, ceux qui anticipent une baisse. Les « Bears » prennent alors l’ascendant sur les « Bulls » qui eux parient à la hausse.

Le problème majeur d’un « bear market » est qu’il alimente la peur chez les investisseurs, qui sont tenter de vendre des actifs pour « sauver les meubles ». Ce mécanisme s’autoalimente et peut entraîner de très fortes baisses sur les marchés financiers !

Les plus gros bears markets dans l’histoire :

• Le krach boursier américain de 1929 ;
• La crise des subprimes de 2008 ;
• Le premier bear market des cryptos en 2014 ;
• Le bear market de 2018 ;
• Et plus récemment, le Bear market des cryptos de 2022. Le cours du Bitcoin, reine des cryptoactifs, est passé de $67,000 à $16,000 en à peine une année. 

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