Carrefour acquiert les enseignes Cora et Match
Les difficultés de Casino ont débloqué la mécanique de la consolidation du marché français attendue depuis des années. Ainsi, le groupe Carrefour, numéro 2 de la grande distribution en France, va acquérir des magasins Cora et Match. Il s’agit de la première grosse acquisition en France depuis 20 ans pour Carrefour.
Lire plus : Quelles sont les grandes étapes d'une fusion acquisition ?
Un deal dont le montant s’élève à 1,05 milliard d’euros
Carrefour a annoncé mercredi dernier un deal avec le distributeur belge Louis Delhaize pour lui racheter ses magasins Match et Cora. Une acquisition significative pour le numéro 2 français, puisqu’elle représente 60 hypers et 115 supermarchés qui ont généré un chiffre d’affaires hors taxes de 5,2 Md€ en 2022 pour un EBITDA de 189 M€.
Le montant de cette opération s’élève à 1,05 milliard d’euros, soit un multiple EV/EBITDA post synergies de 4,2 fois. Le ratio EV/EBITDA (valeur de l’entreprise / EBITDA) est souvent utilisé pour déterminer la valeur d’une entreprise. En somme, le potentiel de synergies offert par les magasins repris est estimé à 110 millions d'euros sur base annuelle 3 ans après la réalisation effective de la transaction.
Lire plus : Glossaire et termes relatifs aux fusions et acquisitions
Au coude-à-coude avec E.Leclerc
Premièrement, cette acquisition est un moyen pour carrefour de renforcer son implantation géographique dans certaines zones de France comme dans l’Est et les Hauts-de-France, où Cora dispose de plus de 25 hypermarchés. Le renforcement des magasins dans ces deux régions va permettre à Carrefour de concurrencer frontalement les enseignes E.Leclerc, très implantées dans ces régions de France.
Deuxièmement, l’opération va permettre au groupe Carrefour, challenger sur le marché, de récupérer les 2,5% de PDM de Cora (1,8%) et Match (0,7%) à ses 19,8% de part de marché. En somme, Carrefour assoit sa position de numéro 2 et talonne désormais de près Leclerc, leader du secteur de la grande distribution en France (avec 23,5% de part de marché).
A noter que ces chiffres sont tous issus des données de Kantar Worldpanel.
Troisièmement, avec cette opération de rachat, Carrefour envoie un signal aux autres acteurs de la grande distribution, en pleine zone de turbulence sur le marché : il est en bonne santé financière. Toutefois, malgré un résultat opérationnel de 2,3 milliards d'euros en 2022, le groupe devra trouver les moyens de financer cette opération, car sa dette s'élève à 3,4 milliards d'euros.
Lire plus : OPA sur Lagardère, Vivendi fait son big bang
