Eurazeo rentre au capital de Eowin

Il s’agit de la quatrième acquisition réalisée par le fonds Eurazeo Corporate Relance depuis son lancement en 2022.

Les activités des deux groupes

Créée en 2001 de la fusion entre Azeo et Eurafrance, Eurazeo est un acteur majeur de la gestion d’actifs sur les marchés privés. Avec 35 Mds€ d’actifs gérés (au 31 mars 2023) et près de 600 sociétés de portefeuille investies ou financées, Eurazeo est l’un des principaux acteurs européens du private equity. Outre le private equity, l’entreprise déploie deux autres classes d’actifs, la Private Debt (dette privée) & le Real Assets (actifs réels).

Lire plus : Olivier Millet (EURAZEO) : 5 décennies d’expérience dans le Private Equity (Bienvenue au Capital)

Fondée en 1989, l’entreprise Eowin est devenue progressivement un acteur majeur de la création et de la gestion de contenus. Le positionnement du groupe couvre l’ensemble du cycle de vie de l’information : la production, la gestion, la valorisation et l’archivage. L’entreprise compte 650 collaborateurs en France et intervient dans tous les secteurs industriels, en particulier l’aéronautique, la défense, l’énergie, les télécoms, la chimie et la pharmacie.

Au cours des dernières années, la société a étendu sa portée à de nouveaux secteurs et a élargi sa gamme de service. Cette stratégie a permis à la société de s’imposer comme leader sur son marché, avec un montant de revenus qui frôle les 40 M€.

Eurazeo relaye Hivest au sein d'Eowin

Le Groupe Eurazeo, accompagné de Trocadero Capital Partners et de Bpifrance, structure une opération sponsorless pour permettre la sortie d’Hivest Capital Partners, architecte du buy-out majoritaire en 2020.

Ensemble, ils injectent 20 M€ (50% Eurazeo, 30% Trocadero, 20% Bpifrance) sécurisant une majorité de capital tout en laissant la majorité des droits de vote aux managers. Grâce à ce financement, Eowin prévoit de doubler de taille et vise des acquissions futures.

Fondée en 2016, Hivest Capital Partners est une société française indépendante de capital-investissement basée à Paris. En 2020, la société a finalisé le rachat d'Amplexor Business Services, ex-Eowin, après un spin-off d’Amplexor fin 2020.

Pour aller plus loin :

Qu’est-ce qu’une opération sponsorless ?

Une opération sponsorless ou LBO sponsorless est un Leveraged Buy Out (LBO) monté sans fonds d'investissement. Ce dernier, lorsqu’il est présent, est appelé sponsor.

Dans un LBO sponsorless, le financement de l'acquisition est principalement réalisé à partir des ressources internes de l'entreprise cible comme ses flux de trésorerie.

Le Leverage Buy Out (LBO)

Le LBO, ou Leverage Buy Out, est une opération financière à effet de levier, c’est-à-dire l’acquisition d’une entreprise dite « cible » grâce à un recours significatif à la dette financière. L’objectif est de maximiser la rentabilité des capitaux investis lors de l’acquisition, en engageant le moins de fonds propres possibles.

Une société holding contracte un emprunt bancaire pour le financement du LBO. Les fonds empruntés seront remboursés par les dividendes que dégage la société visée.

L'effet levier

On appelle effet de levier un endettement qui augmente sur le long terme la rentabilité d'une entreprise.

Lire plus : Les avantages et inconvénients d'un LBO pour une entreprise cible