Euronext, principale place boursière de la zone euro

Euronext N.V. (abrégé de European New Exchange Technology) est une bourse paneuropéenne qui propose divers services de trading et de post-négociation. Basée aux Pays-Bas elle exploite des bourses de valeurs et de dérivés en Europe continentale. Elle détient les bourses de Paris, Milan, Lisbonne, Bruxelles, Amsterdam, Oslo et Dublin. Euronext possède également les indices CAC40.

Lire plus : Affaire McKinsey et Macron : le vrai du faux

La croissance d’Euronext

En quelques chiffres :

• En 2020, le chiffre d'affaires d'Euronext s'élevait à 884 millions d'euros.

• En 2021, il a augmenté pour atteindre 1,3 milliard d'euros, soit une croissance de 47% attribuée à l'acquisition de la Bourse de Milan.

• En 2022, les ventes ont atteint 1,4 milliard d'euros, soit une croissance de 9% par rapport a 2021.

Les principaux concurrents d'Euronext sont la Bourse de Londres (LSE), qui est très connue mais a rencontré des défis après le Brexit, et la Bourse de Francfort, spécialisée dans les produits dérivés et leader mondial dans ce domaine.

Retour sur les débuts d’Euronext

Euronext a été créée le 22 septembre 2000 à la suite de la fusion de plusieurs bourses européennes. Elle est née de la combinaison de quatre grandes bourses : la Bourse de Paris (France), la Bourse de Bruxelles (Belgique), la Bourse d'Amsterdam (Pays-Bas) et la Bourse de Lisbonne (Portugal). Cette fusion visait à créer une bourse paneuropéenne, offrant un marché unifié pour les investisseurs et les entreprises dans la zone euro. Euronext avait pour objectif de devenir un acteur majeur sur la scène financière européenne, en permettant notamment une plus grande liquidité et une meilleure visibilité pour les sociétés cotées.

Au fil des années, Euronext a fusionné avec plusieurs autres bourses, notamment le New York Stock Exchange (NYSE), avant d'être acquis par Intercontinental Exchange (ICE). En 2014, Euronext a été scindé pour devenir une entité indépendante.

Lire plus : Actions FAANG : les 5 grandes valeurs technologiques

Zoom sur l’acquisition de la bourse de Milan

En 2020, Euronext a acquis Borsa Italiana SpA, une bourse de valeurs et de matières premières basée en Italie, auprès du London Stock Exchange Group Plc (LSE). L'annonce de cet accord a été faite le 09/10/2020. La LSE avait acquis Borsa Italiana en 2007 pour 1,065 milliard de livres sterling (2,13 milliards d'euros) et cherchait à vendre Borsa Italiana depuis 2019. La transaction a été finalisée le 29/04/2021.

Euronext a versé une contrepartie en numéraire de 4,444 milliards d'euros, incluant les liquidités générées depuis le 30 juin 2020. L'acquisition comprenait également la filiale détenue à hauteur de 62,53% de Borsa Italiana, MTS S.p.A., Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. et Monte Titoli S.p.A. L'accord a été financé par 0,3 milliard d'euros de liquidités disponibles existantes, 3,6 milliards d'euros tirés de la facilité de prêt relais d'Euronext et 0,6 milliard d'euros de nouvel investissement en actions de la part de CDP Equity et d'Intesa Sanpaolo, deux investisseurs italiens clés.

Les synergies apportées par l’acquisition de la bourse de Milan

L'acquisition de la Bourse de Milan a marqué la troisième acquisition majeure d'une bourse par Euronext, après Dublin et Oslo. Cette opération a renforcé la position d'Euronext, se traduisant par un chiffre d'affaires quotidien moyen de 2,395 milliards d'euros en 2021. Ensemble, le Groupe Borsa Italiana et Euronext sont devenus le principal lieu de cotation pour les marchés secondaires en Europe, avec environ 11,7 milliards d'euros d'actions échangées chaque jour.

La Combinaison Proposée a également offert des avantages convaincants pour les actionnaires, avec une accréditation à deux chiffres attendue, y compris les synergies à taux de croisière à partir de la troisième année. Grâce à la combinaison proposée, Euronext prévoyait d'atteindre des synergies pré-fiscales à taux de croisière de 60 millions d'euros par an d'ici la troisième année, principalement dues à des synergies de coûts de 45 millions d'euros et de synergies de revenus de 15 millions d'euros. En outre, cette transaction a considérablement renforcé l'échelle d'Euronext, diversifié son mix d'activités et renforcé ses activités post-négociation. Euronext bénéficie également d'une empreinte géographique plus diversifiée.

Lire plus : Eurazeo rentre au capital de Eowin

Euronext occupe désormais une position de leader dans le contrôle de l'ensemble de la chaîne de valeur : IPO, bourses de valeurs, vérification de la solvabilité, collecte et conservation des données, etc.

Juste avant l'annonce de l'acquisition le 4 septembre, le cours de l'action était de 90,15 euros. Peu après, le cours de l'action a connu une augmentation significative, atteignant 96,50 euros, le niveau le plus élevé jamais atteint par cette action. Cette incroyable augmentation a été attribuée à l'annonce de l'acquisition, qui a été perçue comme particulièrement logique compte tenu des synergies possibles et de l'euphorie générale du marché boursier liée à la reprise après la Covid-19.