Les perspectives du Private Equity en 2024
Le mot d’ordre pour 2024 est de sortir du retard accumulé des anciens investissements et d'inciter les investisseurs à réinvestir. Mais comment en est-on arrivé là, et quelle est la vision des professionnels du milieu pour l’année à venir ?
Contexte de liquidité et de transactions
Le monde du Private Equity (PE) entame l'année 2024 avec des montants record de liquidités non investies et une réserve sans précédent de deals vieillissants que les fonds doivent vendre dans les années à venir.
Les fonds de PE détenaient un montant record de 2,59 milliards de dollars en réserves de trésorerie au 15 décembre dernier, selon le S&P Global Market. Une part significative était concentrée entre les mains des 25 principales entités du secteur, parmi lesquelles figurent Apollo Global, Blackstone, KKR, CVC Capital et Advent International.
Défis actuels du Private Equity
Malgré cette abondance de liquidités, le dernier trimestre a enregistré un nombre de transactions de sortie en Private Equity proche d'un creux décennal, en raison d'un marché des introductions en bourse peu dynamique et d'un ralentissement des transactions mondiales, selon Bain & Co.
Les fonds se retrouvent avec un montant record de 2,8 milliards de dollars d'investissements non vendus et une longue file d’attente d'entreprises à céder, suscitant la frustration des investisseurs institutionnels habitués à un flux régulier de liquidités.
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Stratégies d'accélération des transactions en 2024
L'espoir réside dans la volonté des fonds de mettre à contribution leur trésorerie en concluant des accords pour se débarrasser d'anciens investissements, surtout avec l'optimisme croissant concernant le pic des taux d'intérêt aux États-Unis.
Pour concrétiser ces accords, de nombreux fonds ont eu recours à des tactiques d'ingénierie financière visant à réduire l'écart entre les offres des acheteurs et les attentes des propriétaires.
Perspectives pour 2024
L'année 2024 est envisagée comme une possible période de réinitialisation pour une accélération des transactions, avec de nombreux accords en attente pour le premier semestre. Les experts expriment l'espoir que cette année verra enfin la concrétisation de nombreux accords longtemps attendus.
De nombreux professionnels sont soulagés que 2023 soit derrière nous. Malgré une année difficile, il existe des perspectives favorables en 2024 qui rendent à nouveau attractifs les investissements en capital-investissement, et plus particulièrement en capital-risque.
Tendances Émergentes dans les cessions d'actifs d’entreprise
Les experts financiers et les dirigeants de fonds d’investissement manifestent un intérêt croissant pour les opérations de cession d'actifs d'entreprise, où une société de capital-investissement acquiert une division d'activité d'une grande entreprise.
En 2023, la plus grande opération de capital-investissement a été la cession de la société de paiement Worldpay par GTCR à FIS, évaluée à 18 milliards de dollars. En 2024, de nombreuses grandes firmes d'acquisition cherchent à répliquer ces importantes opérations de cession d'actifs, démontrant ainsi leur capacité à acquérir des divisions d'entreprise avec une expertise en gestion et d'importantes réserves de fonds, comme l'a souligné Max Justicz d’UBS.
Ainsi, en 2024, le Private Equity fait face à des défis et cherche à accélérer les transactions. Les fonds, riches en liquidités, aspirent à surmonter un marché stagnant. La réinitialisation attendue pourrait concrétiser des accords longtemps espérés, impulsant ainsi l’activité.
