Postuler en M&A : plutôt boutique ou banque ?

Le métier du M&A attire chaque année de nombreux étudiants et jeunes professionnels en finance. Mais une question cruciale se pose lorsqu’il s’agit de choisir où postuler : faut-il privilégier une banque d’investissement ou une boutique M&A ? Ces deux types de structures présentent des avantages et des inconvénients distincts, qui influencent l’expérience du stagiaire ou du jeune analyste. Dans cet article on te présente les spécificités de chacune, leurs avantages et leurs inconvénients. 

Comprendre la différence entre banque et boutique

Avant de faire un choix, il est essentiel de comprendre ce qui distingue une banque d’investissement d’une boutique M&A.

Les banques d’investissement (Goldman Sachs, J.P. Morgan, BNP Paribas, etc.) disposent de départements M&A intégrés, mais aussi d’autres services comme les marchés financiers (trading, ECM, DCM), la recherche ou encore la gestion d’actifs. Elles travaillent sur des transactions de grande envergure et possèdent un large réseau de clients, allant des grandes entreprises aux États.

Les boutiques M&A (Rothschild & Co, Lazard, Messier & Associés, Cambon Partners, etc.) sont des structure indépendante qui ne possèdent pas de “bilan”. Elles sont spécialisées dans le conseil en fusion-acquisition et ne proposent pas, ou presque, d’autres services financiers. Elles peuvent être généralistes ou spécialisées dans certains secteurs comme le Tech, la Santé ou l’Industrie. Certaines boutiques sont indépendantes, d’autres sont affiliées à de grands groupes financiers.

Les avantages et inconvénients des banques d’investissement

Les avantages : 

• Exposition à de grosses transactions: travailler dans une grande banque permet de participer à des deals d’envergure mondiale, souvent multi-milliardaires. Ces transactions impliquent de nombreux acteurs et nécessitent une structuration complexe
• Formation structurée et montée en compétences rapide: les banques offrent souvent un programme de formation pour les jeunes recrues, leur permettant de monter en compétences rapidement
• Marque sur le CV: avoir une grande banque sur son CV est un atout majeur pour la suite de sa carrière, que ce soit pour rester en finance, passer en Private Equity ou même rejoindre un grand groupe en Corporate M&A
• Diversité des missions et des opportunités de carrière: en banque, il est possible d’évoluer vers d’autres départements (ECM, DCM, Leveraged Finance, etc.) ou d’être transféré dans une autre région du monde, notamment si l’on intègre une banque anglo-saxonne

Les inconvénients:

• Moins de responsabilités en début de carrière: en tant que stagiaire ou analyste junior, il peut être difficile d’avoir un rôle clé dans les transactions, car les équipes sont souvent grandes et très hiérarchisées
• Un travail souvent plus cloisonné: en banque, on est souvent assigné à des tâches très spécifiques (recherche de données, valorisation, préparation de présentations) et il peut être difficile de voir l’ensemble du processus d’un deal
• Horaires intenses et forte pression: les banques d’investissement sont connues pour avoir un rythme de travail exigeant, avec des journées qui dépassent régulièrement 80 heures par semaine

Les avantages et inconvénients des boutiques M&A

Avantages: 

• Plus de responsabilités dès le début: en boutique, les équipes sont souvent plus petites, ce qui permet aux stagiaires et analystes de travailler directement avec les seniors et d’avoir un rôle plus stratégique dans les deals
• Exposition à l’ensemble du processus: contrairement aux banques où le travail est plus segmenté, les analystes en boutique sont souvent impliqués dans toutes les étapes du deal : sourcing, valorisation, pitch, due diligence…
• Meilleur équilibre de vie: les horaires, bien que très exigeants, sont souvent moins extrêmes qu’en banque d’investissement, sauf dans les grosses boutiques comme Rothschild ou Lazard. En outre, l’ambiance au sein des boutiques est souvent plus familiale, grace a des équipes plus petites, ce qui offre un environnement de travail parfois plus appreciable

Les inconvénients

• Transactions plus petites: les deals traités en boutique sont souvent moins importants en valeur, même si certaines boutiques comme Evercore ou PJT Partners réalisent des opérations comparables à celles des grandes banques.
• Marque sur le CV: une boutique peut être moins reconnue qu’une grande banque, sauf si elle fait partie des leaders du marché (ex : Rothschild, Lazard, Perella Weinberg)
• Moins d’opportunités de mobilité interne: contrairement aux banques, les boutiques ne proposent pas toujours d’évolution vers d’autres départements ou d’expatriation dans d’autres bureaux

Quel choix selon son profil et ses ambitions ?

Le choix entre banque et boutique dépend des objectifs de carrière et du style de travail recherché. 

Si l’objectif est de maximiser ses chances en Private Equity, les deux options sont valables. Cependant, une grande banque anglo-saxonne ou une boutique reconnue type Rothschild/Lazard offre les meilleures opportunités. Le tout est d’avoir une marque reconnue sur son CV qui démontre qu’on a eu une bonne formation et qu’on est un “bon généraliste”. 

Si on veut rapidement gagner en responsabilités et voir l’ensemble du processus, une boutique est plus adaptée. 

Si on cherche un cadre plus structuré et une forte marque sur le CV, une banque d’investissement sera un meilleur choix.

Enfin, si l’on vise une carrière longue en finance avec des perspectives variées, la banque offre plus d’options pour évoluer en interne. Mais la boutique offre un cadre de travail plus familial avec une ambiance d’équipe qui peut permettre de se projeter à long terme.

Ainsi, il n’y a pas de réponse unique à la question “banque ou boutique ?”. Tout dépend du projet professionnel, du style de travail souhaité, et du type d’expérience recherché. L’idéal reste de tester les deux environnements en stage avant de faire un choix définitif.

Et surtout, quel que soit le choix, l’essentiel est de bien préparer ses candidatures, d’avoir un bon réseau et de performer en entretien pour décrocher le poste souhaité ! Pour ça les vidéos Trainy sont là pour toi !