Le Nasdaq-100 fait l'objet d'un rééquilibrage spécial

Un rééquilibrage spécial du Nasdaq 100 a eu lieu avant l'ouverture du marché le lundi 24 juillet, afin de remédier à la surconcentration de l'indice. Le Nasdaq n'a procédé à un rééquilibrage spécial qu'à deux reprises dans son histoire : en décembre 1998 et en mai 2011.

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Une diminution significative du poids des géants de la tech

Le 24 juillet dernier, le Nasdaq a opéré un "rééquilibrage spécial" de son indice Nasdaq 100. Il s’agit d’un changement majeur compte tenu de la pondération démesurée que détenaient quelques grandes entreprises de la tech, connus sous le nom de Magnificent Seven (les sept magnifiques) : Microsoft Corp., Apple Inc., Nvidia Corp. Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc., Tesla Inc. et Alphabet Inc.

Selon les données de l’ETF le plus populaire répliquant le Nasdaq 100, le QQQ, Microsoft a le poids le plus important avec 12,7%, suivi par Apple (12,3%) et les actions class A et class B réunies d'Alphabet (7,2%). Si on rajoute au trio le poids de Nvidia (6,9%), Amazon (6,7%), Tesla 4,4%) et Meta (4,3%), nous avons 7 entreprises qui pèsent bien plus que les 93 autres.     

Depuis le 24 juillet, le poids de ces géants de la tech a été réduit de 56% à 44% dans l’indice Nasdaq 100. Même si Apple et Microsoft restent les plus grandes entreprises de l'indice, leur poids a été respectivement réduit à 12% et 10%.

Les raisons de ce rééquilibrage

Le Nasdaq 100 se reconstitue chaque mois de décembre, mais doit également se rééquilibrer chaque fois que le poids total des sociétés ayant chacune plus de 4,5 % dans l'indice dépasse 48 %. Ce poids doit alors être ramené à 40 %. Or, les sept géants de la tech représentaient début juillet 56% du poids de l’indice Nasdaq 100.

En outre, cette décision de rééquilibrage vise à réduire les risques associés à la sur-représentation de quelques entreprises de la tech et à favoriser une meilleure répartition des valeurs au sein de l’indice.

Certaines entreprises ont gagné du poids

Cette décision de rééquilibrage vise à réduire les risques associés à la sur-représentation de quelques entreprises de la tech et à favoriser une meilleure répartition des valeurs. Si ces géants de la tech ont perdu un peu de poids boursier, d'autres en revanche ont mécaniquement pris de l'embonpoint.

Parmi les entreprises qui gagnent le plus en poids à la suite de ce rééquilibrage, on trouve Broadcom, dont la part dans l'indice atteint désormais 3%.

De plus, Mondelez International (biscuits Lu, chocolats Milka et Toblerone, boissons Tang) a également vu sa part dans l’indice augmenté. L’action avait déjà revu ses objectifs à la hausse suite à la présentation de ses résultats du premier semestre, avec une hausse de 19,4% de ses revenus (9,17 milliards de dollars). Une hausse d’autant plus significative en raison des prix de l'énergie qui flambent.

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Le marché du NASDAQ

Le Nasdaq Composite est un des trois indices de référence aux États-Unis (aux côtés du Dow Jones et du S&P 500). Il est composé de quasiment toutes les capitalisations boursières cotées à la bourse qui porte le même nom, le Nasdaq Stock Exchange. Créé en 1971, avec une valeur initiale de 100 points, le Nasdaq a désormais une valeur légèrement supérieure à 13 000 points (13 973,45 points au 03/08/2023).

Il existe également une version réduite de l’indice, le Nasdaq 100 qui, comme son nom l’indique, ne retient que les 100 plus importantes capitalisations boursières du Nasdaq Composite.