Tout savoir sur les fonds de Private Equity

Le Private equity ou Capital investissement consiste à investir au capital d’une société non-coté en bourse lors de levées de fonds notamment ou pour des augmentations de capital. Ainsi, ce type d’investissement est extrêmement fermé et les particuliers ne peuvent pas le faire seul car les meilleurs fonds de private equity ne prennent pas de petits tickets en direct.  

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1) Qu’est-ce qu’un fond de private equity ?

Les fonds de private equity sont des fonds d'investissement qui investissent dans des entreprises non cotées en bourse, c'est-à-dire des entreprises qui ne sont pas accessibles au grand public via des actions échangées sur des marchés boursiers publics. Les investisseurs institutionnels et privés investissent dans ces fonds de private equity, qui utilisent ensuite les capitaux collectés pour acquérir des participations dans ces entreprises privées. L'objectif de ces fonds est de réaliser un retour sur investissement à long terme en aidant les entreprises à croître et à se développer, puis en vendant leurs participations à une valeur supérieure à celle de leur acquisition initiale. Les fonds de private equity peuvent prendre différentes formes, telles que des fonds de capital-risque, des fonds de croissance, des fonds de rachat et des fonds de développement, et peuvent utiliser différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs objectifs et de leur profil de risque.

Les fonds de private equity peuvent investir dans différents types d'entreprises, des jeunes pousses aux entreprises bien établies, et peuvent prendre différentes formes, telles que des fonds de capital-risque, des fonds de croissance, des fonds de rachat et des fonds de développement.

Les fonds de private equity peuvent également utiliser différentes stratégies d'investissement, telles que l'achat d'entreprises sous-évaluées, la restructuration d'entreprises existantes, l'acquisition d'entreprises concurrentes pour réaliser des économies d'échelle et la vente d'entreprises acquises à une valeur supérieure à celle de l'acquisition initiale.

2) Quel est le fonctionnement d’un fond de private equity ?

La durée de vie d’un fonds de PE est de 10 ans avec trois périodes : la levée de fonds, la période d'investissement et la période de création de valeur et de désinvestissement.

Premièrement, la période de levée de fonds est une période importante pour les fonds de private equity, car elle détermine le montant de capitaux que le fonds sera en mesure de mobiliser pour investir dans les entreprises cibles. Les investisseurs examinent les stratégies d'investissement, les antécédents de performance, les frais et les modalités du fonds avant de décider d'investir. Les fonds de private equity peuvent également limiter la quantité de fonds qu'ils lèvent pour garantir une certaine flexibilité dans la gestion des investissements et pour éviter de prendre des positions trop importantes dans des entreprises cibles.

Deuxièmement, la période d'investissement est la période pendant laquelle le fonds de private equity investit les capitaux qu'il a levés dans des entreprises non cotées sélectionnées en fonction de critères spécifiques tels que leur modèle d'affaires, leur potentiel de croissance, leur rentabilité, etc. Pendant la période d'investissement, les fonds de private equity travaillent en étroite collaboration avec les entreprises cibles pour les aider à mettre en œuvre leur stratégie de croissance, à optimiser leur structure de coûts, à améliorer leur rentabilité et à renforcer leur position sur le marché.

Troisièmement, la période de désinvestissement est la période pendant laquelle le fonds de private equity vend progressivement ses participations dans les entreprises cibles afin de générer des bénéfices pour les investisseurs. Les fonds de private equity cherchent à réaliser des bénéfices en cédant leurs participations à une valeur supérieure à celle de l'acquisition initiale, ce qui est souvent possible grâce à la croissance et à l'amélioration de la rentabilité de l'entreprise pendant la période d'investissement.

3) Quels sont les avantages et les inconvénients du Private Equity ?

L’avantage principal du non-côté est le potentiel de rendement élevé offert aux investisseurs. Les investisseurs dans les fonds de private equity espèrent réaliser un retour sur investissement élevé en raison du potentiel de croissance des entreprises non cotées et de la capacité des gestionnaires de fonds à apporter une expertise, une expérience et des ressources supplémentaires pour aider les entreprises à atteindre leur potentiel de croissance.

Selon l’étude annuelle réalisée par EY et France Invest, au 31 décembre 2020, la performance globale du capital-investissement français mesurée sur 15 ans est de 11,7 % en moyenne par an, nette de frais. 

Cependant ce type de véhicule financier est souvent associé à des risques plus élevés que les investissements dans des entreprises cotées. Les gestionnaires de fonds de private equity apportent généralement une expertise et des ressources supplémentaires pour aider les entreprises à se développer, ce qui peut également contribuer à la création de valeur pour les investisseurs.

Ainsi, le principal risque du PE est donc lié à la perte en capital investi. Même si l’investisseurs peut décider d’investir dans un fonds de PE au couple rendement risque moindre. Cette information figure dans le Document d'information clé pour l'investisseur (DICI).

4) Qu’est-ce que le premier quartile ?

Dans l'industrie du private equity, les fonds sont souvent classés en fonction de leur performance par rapport à leurs pairs. Le premier quartile correspond aux 25% des fonds les plus performants, le deuxième quartile aux 25% suivants, et ainsi de suite jusqu'au quatrième quartile, qui correspond aux 25% des fonds les moins performants.

Selon l’étude annuelle EY/France Invest, la performance globale mesurée sur 15 ans du premier quartile pour le capital-investissement français est de 25,9 % en moyenne par an, nette de frais.

Il est important de noter que ces performances peuvent varier en fonction de nombreux facteurs tels que la stratégie d'investissement du fonds, le secteur d'activité ciblé, la taille du fonds, la qualité de l'équipe de gestion et les conditions économiques globales. Les investisseurs doivent donc être conscients des risques liés aux investissements en private equity et être prêts à accepter des pertes potentielles de capital. Il est également recommandé de diversifier les investissements et de consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre une décision d'investissement en private equity.

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